汪建華：1月鋼鐵市場(chǎng)還有下跌空間 2021年換擋提
發(fā)布時(shí)間：2021-01-01 15:25 文章來(lái)源：未知 文章作者：admin 點(diǎn)擊數(shù)：
截止29日，12月鋼價(jià)走出反彈后回調(diào)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)比上月底上漲402，分品種看，螺紋、線材、熱軋、冷軋和中厚板分別上漲299、220、427、613、532，鋼材綜合月度平均價(jià)格
截止29日，12月鋼價(jià)走出反彈后回調(diào)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)比上月底上漲402，分品種看，螺紋、線材、熱軋、冷軋和中厚板分別上漲299、220、427、613、532，鋼材綜合月度平均價(jià)格連續(xù)第8個(gè)月上漲（336個(gè)點(diǎn)）；62%進(jìn)口鐵礦石美元指數(shù)與上月底比上漲30（美元），廢鋼價(jià)格指數(shù)上漲107，焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)上漲218，大都強(qiáng)于預(yù)期。
展望牛年1月鋼鐵市場(chǎng)，全國(guó)鋼鐵基本面進(jìn)入普遍累庫(kù)階段，盡管不同區(qū)域、不同品種表現(xiàn)略有差異，但由于大多數(shù)品種價(jià)格仍處于歷史相對(duì)高位，冬儲(chǔ)臨近，進(jìn)一步下跌回歸冬儲(chǔ)合意價(jià)格或是不得不的選擇。
1月鋼價(jià)還有下跌空間的主要?jiǎng)幽軄?lái)自于：
首先是從月度鋼材均價(jià)表現(xiàn)看，累積上漲時(shí)間過(guò)長(zhǎng)、幅度過(guò)高，存在進(jìn)一步回調(diào)的動(dòng)能。本輪鋼材綜合均價(jià)自2020年5月上漲以來(lái)，截止12月29日，連續(xù)上漲了8個(gè)月，累積上漲952，從有數(shù)據(jù)來(lái)，中國(guó)歷史上有連漲7個(gè)月，但沒(méi)有連漲8個(gè)月的；截止12月22日，從 4月底累積上漲1395.37，這個(gè)漲幅也是非常的可觀的。
其次，從冬儲(chǔ)的合意價(jià)格來(lái)看，12月底的市場(chǎng)價(jià)格仍然偏高，還有回調(diào)的訴求。經(jīng)驗(yàn)雖不一定總是對(duì)的，但還是會(huì)有很多人去參考：這些年來(lái)，貿(mào)易商年年冬儲(chǔ)，年年受損，愿意冬儲(chǔ)的意向是越來(lái)越弱，更何況，現(xiàn)在的鋼價(jià)，按照12月29日收盤(pán)指數(shù)來(lái)看，鋼材綜合、螺紋、線材、中厚板、熱軋、冷軋、特鋼工業(yè)線綜合價(jià)格分別是：4719、4429、4664、4562、4601、5721、5011，這個(gè)價(jià)格比去年同期分別高出771、634、699、741、724、1267和791，在海外疫情仍然肆意橫行、國(guó)內(nèi)疫情也有星星點(diǎn)火的背景下，這種價(jià)格毫無(wú)疑問(wèn)是偏高的，不進(jìn)一步調(diào)整，估計(jì)是沒(méi)有多少商家敢于做冬儲(chǔ)的。
再有，成本在下跌勢(shì)中不一定是支撐，而是價(jià)格的天花板。鐵礦石價(jià)格在多方共同“努力”下，接近歷史高位，即使是12月24日62.5%的澳洲礦粉價(jià)格還在165美元，同比高出74美元，而同期鐵礦庫(kù)存也就下降2.3%，盡管有結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題以及日均需求略高的原因，也不至于高的如此離譜。隨著海外礦石大量向中國(guó)發(fā)貨的增加，也隨著國(guó)內(nèi)季節(jié)性消費(fèi)回落，鋼廠供給的減少而導(dǎo)致的礦石需求的下降，鐵礦石價(jià)格下跌是必然的。而一旦鐵礦石價(jià)格高位大幅回落，成材價(jià)格就失去支撐，并將在一定程度上出現(xiàn)跟隨性下跌。
還有，鋼廠出廠價(jià)格和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格或交互下跌。當(dāng)前鋼廠許多品種出廠價(jià)格顯著高于市場(chǎng)價(jià)格，1月存在跟隨市場(chǎng)修正的必要，而一旦鋼廠價(jià)格下調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)還會(huì)受到一定的交互影響。
最后，也是最根本的問(wèn)題，1月庫(kù)存將會(huì)持續(xù)增加。建筑材季節(jié)性的需求回落是鐵板上釘釘?shù)氖?，而一些工業(yè)材，也因?yàn)閮r(jià)格過(guò)高，有些加工企業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格倒掛明顯，抑制了部分需求，更有一些出口訂單企業(yè)，難以為繼，偶有發(fā)生毀單現(xiàn)象。12月25日，鋼聯(lián)測(cè)算獨(dú)立電弧爐的噸鋼利潤(rùn)仍有435左右，如此高的利潤(rùn)，今年難得出現(xiàn)，鋼廠生產(chǎn)積極性必定是居高不下，一些偏緊的品種供需關(guān)系將得到明顯緩解，而一些庫(kù)存同比仍是增的如建筑材品種，供需壓力將會(huì)逐步累積。截止12月24日，螺紋、熱軋、中厚板庫(kù)存同比仍增11.8%、14.4%和8.6%，5大品種庫(kù)存之和同比增6.8%，而庫(kù)存拐點(diǎn)已至，春節(jié)前還有7周累庫(kù)，壓力不可小視。
1月價(jià)格或有間歇性的反彈，主要是來(lái)自于：
1月份的出口仍是不錯(cuò)，無(wú)論是鋼材的直接出口，前期訂單較滿；還是間接出口，同比增速環(huán)比雖有回落，但仍還不錯(cuò)；部分板材供需偏緊，對(duì)價(jià)格還是有一定支撐，在短期快速下跌后還是有技術(shù)性反彈的動(dòng)能；再有部分原燃料，比如焦炭供應(yīng)偏緊，在成本上，對(duì)鋼價(jià)下跌也有一定制約。
總之，1月鋼鐵市場(chǎng)，供需拐點(diǎn)確立，相對(duì)偏高的鋼價(jià)進(jìn)一步回調(diào)或成為主要旋律，而疫情具有不確定性，建議以管控好風(fēng)險(xiǎn)為主。
時(shí)值歲末年初，回顧2020年鋼鐵市場(chǎng)的走勢(shì)，猶如2019年底預(yù)測(cè)的“爬坡過(guò)坎”，鋼材綜合月度均價(jià)在經(jīng)歷了年初以來(lái)連續(xù)4個(gè)月的下跌后，又連續(xù)上漲了8個(gè)月，全年均價(jià)同比下跌63元左右，盡管有疫情的影響，但仍落在預(yù)測(cè)的區(qū)間范圍內(nèi)，全行業(yè)利潤(rùn)同比持平或略有下降，唯有供需超預(yù)期，特別是鐵礦石價(jià)格則是大超預(yù)期。
展望2021年，關(guān)鍵詞是：“換擋提升”。所謂的“換擋”是指：
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由下跌（倒擋）切換到上漲（進(jìn)擋）；
中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由低增長(zhǎng)（低進(jìn)擋）切換到高增長(zhǎng)（高進(jìn)擋）；
經(jīng)濟(jì)政策由適時(shí)、適度逐步出臺(tái)（進(jìn)擋）到不急轉(zhuǎn)彎逐步退出（倒擋）；
鋼鐵供需由大幅增長(zhǎng)（高進(jìn)擋）切換到低增長(zhǎng)（低進(jìn)擋）；
鋼材進(jìn)口由大幅回落（高倒擋）切換到大幅增長(zhǎng)（高進(jìn)擋）；
鋼鐵出口由大幅增長(zhǎng)（高進(jìn)擋）切換到大幅回落（高倒擋）
鋼材綜合均價(jià)由小幅下跌（倒擋）切換到大幅上漲（快進(jìn)擋）；
鋼材綜合價(jià)格期末和期初價(jià)差由大漲（高進(jìn)擋）切換到下跌（低倒擋）；
鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)由小幅回落（低倒擋）切換到小幅增長(zhǎng)（低進(jìn)擋）；
整體而言，經(jīng)過(guò)各方共同努力，經(jīng)濟(jì)社會(huì)和鋼鐵行業(yè)發(fā)展有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升，但這種提升，對(duì)企業(yè)而言，不努力是難以做到的，2021年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然好看，但企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)未必能躺贏。
最后，在這百年交替之際，感謝大家一直以來(lái)的包容和鼓勵(lì)，衷心祝愿大家牛年吉祥如意！
